10月16日,艾瑞咨询发布的2019年上半年《中国第三方支付行业数据发布报告》数据,引得市场广泛关注。
第三方移动支付交易规模增速持续放缓
实际上,伴随着我国国民经济的提升以及消费群体逐渐偏向年轻一代,用户的移动支付观念和习惯悄然发生改变,加之在第四次科技革命的作用之下,移动支付场景的覆盖率不断提高,被称为“新四大发明之一”的扫码支付普及,使得我国移动支付市场交易规模进入到了稳步增长阶段。
据中国人民银行公布数据,2018年,中国移动支付交易规模达到190.5万亿元,同比增速达 58.4%,2013-2018年CAGR达175%,手机支付用户规模已超5.7亿户,显而易见,移动支付对居民消费的促进作用不言而喻。
据艾瑞咨询,2019年上半年,第三方移动支付交易规模约110.4万亿元,其中,第二季度交易规模约为55万亿元,增速为22.6%,但需要注意的是,自2018年一季度以来,该交易规模的增速是在持续放缓。

图源:艾瑞咨询
结构方面,受益于“6·18”等电商平台的大型促销活动日的影响,第二季度移动消费板块的表现着实亮眼,占比已经从2019Q1的19.2%增长至2019Q2的21.4%。与此同时,在中产阶级逐渐扩大、消费升级意识普及的趋势之下,线上理财产品日渐受欢迎,移动金融市场发展空间广阔,Q2占比升至17.8%。
图源:艾瑞咨询
线下扫码支付方面,随着商户开通扫码支付的普及度提高,以及用户逐渐熟悉使用操作流程等的发展,上半年扫码支付市场交易规模约15.4万亿元,其中,第二季度为8万亿元,环比增长8.1%。
移动智能终端NFC支付方面,在Apple pay、Huawei pay、闪付等app的作用之下,上半年交易规模约154.8亿元,虽然占整体移动支付比例的比例仍然较小,但增速却十分快,其中,第二季度环比上升17.4%至83.6亿元。
第三方互联网支付方面,2019H1的交易规模约12.9万亿元,其中,从结构上来看,由于近年来网贷行业爆雷频频,监管也日趋严格,受“三降”要求影响,网贷交易规模持续下降,互金业务增长也受较大限制;从市场份额来看,“老大哥”支付宝排在第一占33.5%,银联商务占17.2%,财付通占13.2%,而第二梯队也正拓展新增长点以加速发展。
图源:艾瑞咨询
下沉市场成“新蓝海”?
从上述数据可见,在我国全面进入互联网时代并延续高速发展之下,伴随国家相关政策对第三方支付机构的鼓励和扶持,第三方支付市场早已站上风口浪尖,但不可避免的是,在发展的同时,互联网红利逐渐消失的下半场,增速放缓、行业垄断、竞争加大、支付风险等问题存在。
基于此,我国对于第三方支付的监管层面也日趋严格,自2017年以来就相继发布了包括使用二维码开闸、出台《条码支付安全技术规范(试运行)》,按月提升支付克服备用金集中交存比例,在19年1月实现100%集中交存,规定非银行机构需要按照以客户为单位计算并报告大额交易,发布《支付信息保护技术规范》、按照敏感程度分类等政策,利用各种灵活手段加强监管。
而在一、二线城市普及率和使用率较高的背景之下,下沉市场逐渐成为了第三方支付市场拓展的“新蓝海”。据前瞻产业研究2019年5月的数据显示,从城市分布来看,三线和四线城市第三方移动支付APP活跃用户占比最高,分别为21.3%和22.5%;其次是二线、一线和五线城市,分别为16.8%、15.2%和14.2%。
数据来源:前瞻产业研究
但从活跃用户的增速来看,二、三线城市的活跃用户规模同比分别下滑5.4%和6.3%,而其他城市,尤其是五线城市的活跃用户数量增速加快,同比增长18.5%。
数据来源:前瞻产业研究
以随行付“繁星计划”为例,据易观数据,其加速渠道下沉,三四线城镇已经成为步兵重地,目前其已在全国设立28家分公司,业务覆盖全国超200个城市,2000个地级市服务商,为随行付业务构筑起在下沉市场的护城河。
此外,在天猫、京东、苏宁等电商平台的策略活动中,下沉市场也早已成为各自的发力之地。就拿阿里来说,据其财报显示,整个2019财年的核心电商用户增长近1亿,其中,77%来自低线市场,而CEO张勇也对此解释称,淘宝对下沉市场的加速渗透,是阿里核心电商业务增长的重要引擎。
而在今年“99划算节”期间,聚划算两天成交额达585亿元,超过2014年第六届双11的交易额,其中,来自下沉市场的订单占到订单总数的60%。
相关标的公司
不得不说,在各电商平台以及支付平台的“下沉”策略之下,第三方移动支付行业整体的下沉趋势也日趋明显,未来“下沉”市场将成为第三方移动支付的主要发力市场,这片“蓝海”也仍旧存在,毕竟随着经济发展,并且在消费升级意识的提升之下,消费手段的改变要逐渐方便人们使用,而基于此,移动支付未来的热度依旧会不断升温。
在此之下,传统的领军企业阿里巴巴(BABA.us)旗下支付宝、腾讯控股(00700.HK)旗下的微信支付、银联等依旧是消费者青睐的使用app,产业链上相关个股亦或将受益:
汇付天下(1806.HK):公司是我国独立第三方支付服务提供商,致力于为行业客户定制支付解决方案,并为小微企业和个人投资者提供创新的聚合支付与金融科技服务。2019年上半年,公司实现营收18.69亿元,同比增长34%;母公司拥有人应占利润为1.44亿元,较上年同期8273.1万元同比增加6203.6万元。完成支付交易量1.06万亿元,同比增长25%。
广和通(300638.SZ):公司自成立以来一直致力于物联网与移动互联网无线通信技术和应用的推广及其解决方案的应用拓展,在通信技术、射频技术、数据传输技术、信号处理技术上形成了较强的研发实力,是无线通信技术领域拥有自主知识产权的专业产品与方案提供商。
2019年上半年实现营收8.59亿元,同比增长59.37%;实现归母净利润8058万元,同比增长263.37%。基本每股收益0.6649元。预计前三季度实现归母净利润1.16亿元-1.3亿元,同比增长100.78%-125.02%。